Fundamentos de Valoración de Empresas y Fusiones y Adquisiciones

La mayoría de las fusiones y adquisiciones destruyen valor. No porque las matemáticas estén mal, sino porque los compradores pagan de más, las sinergias no se materializan y la integración fracasa. Tú puedes ser diferente. Este curso te enseña a valorar empresas honestamente (DCF, comparables y transacciones precedentes cuentan historias diferentes — aprende a triangular), entender lo que realmente estás comprando (venta de acciones vs. venta de activos, earn-outs, declaraciones y garantías), y detectar los riesgos antes de que arruinen tu acuerdo (debida diligencia financiera, minas legales, fuga de talento, concentración de clientes). Ya sea que estés analizando un acuerdo como analista financiero, evaluando una adquisición para tu empresa, estructurando una venta o explorando la banca de inversión — aprenderás los marcos que separan los acuerdos disciplinados de los desastres. Recorremos escenarios completos de M&A (por qué se fusionan las empresas, cómo se valoran, qué puede salir mal, qué hace que la integración tenga éxito), pero somos honestos sobre las probabilidades: las sinergias de costos se logran el 70% de las veces, las sinergias de ingresos el 30%, y la mejor planificación financiera se descarrila por la cultura y la ejecución. Al final, podrás: - **Valorar una empresa** usando tres métodos independientes y entender por qué las valoraciones son rangos, no puntos - **Estructurar un acuerdo** sabiendo quién asume cada riesgo (acciones vs. activos, efectivo vs. acciones, earn-outs) y qué cuesta cada opción - **Realizar la debida diligencia** con enfoque (banderas rojas financieras, minas legales, fragilidad operativa, riesgo de fuga del equipo) - **Planificar la integración** de manera que realmente capture sinergias en lugar de destruirlas - **Reconocer las banderas rojas del acuerdo** temprano — concentración de clientes, riesgo de persona clave, litigios no revelados, problemas regulatorios — y saber cuándo retirarse Lo basarás en la mecánica real de los acuerdos: cómo los bancos de inversión valoran empresas, cómo los patrocinadores de PE generan rendimientos, cómo los compradores estratégicos justifican las primas, y dónde la integración casi siempre decepciona. Sin gimnasia de hojas de cálculo, sin precisión falsa — solo el análisis honesto que protege el valor para los accionistas en los acuerdos más difíciles. Requisito previo: conocimientos financieros básicos (cómodo con ganancias, flujo de efectivo y balances). Este curso asume que has leído un estado de resultados antes, pero no que has hecho un acuerdo.